Indicateurs clés : RSI, MACD et bandes de Bollinger

Les indicateurs sont des formules mathématiques appliquées au prix (et parfois au volume) qui résument un aspect du comportement du marché sous la forme d'une ligne ou d'un histogramme faciles à lire. Ils ne renferment aucune information secrète ; ils sont entièrement dérivés des mêmes prix que ceux que vous voyez sur le graphique. Leur intérêt réside dans l'organisation de cette information — en mettant en évidence le momentum, la volatilité ou la tendance — afin de vous permettre de décider plus vite et de manière plus cohérente.

L'erreur la plus courante consiste à empiler cinq indicateurs sur un graphique et à attendre qu'ils soient tous d'accord. Comme beaucoup sont construits à partir des mêmes données, ils tendent à dire la même chose, créant une illusion de confirmation. Deux ou trois outils complémentaires, mesurant chacun quelque chose de différent, sont bien plus utiles qu'un écran surchargé.

Le Relative Strength Index (RSI) est un oscillateur de momentum qui évolue entre 0 et 100, comparant l'ampleur des gains récents à celle des pertes récentes. Les valeurs supérieures à 70 sont traditionnellement qualifiées de surachat et celles inférieures à 30 de survente. Les débutants l'interprètent souvent à tort comme un signal de vente au-dessus de 70 et d'achat en dessous de 30, mais dans une tendance forte le RSI peut demeurer en surachat longtemps tandis que le prix continue de grimper.

La véritable force du RSI réside dans la divergence. Si le prix inscrit un sommet plus haut mais que le RSI inscrit un sommet plus bas, le momentum faiblit alors même que le prix monte — un avertissement que le mouvement s'essouffle peut-être. La divergence haussière en est l'image miroir sur un point bas. La divergence ne garantit pas un retournement, mais elle signale que le moteur d'une tendance faiblit.

Le Moving Average Convergence Divergence (MACD) est construit à partir de deux moyennes mobiles et d'une ligne de signal, représenté par un histogramme montrant la distance qui les sépare. Lorsque la ligne MACD croise à la hausse sa ligne de signal, le momentum se retourne à la hausse ; un croisement à la baisse suggère qu'il se retourne à la baisse. Un histogramme qui s'allonge ou se raccourcit indique un momentum qui accélère ou qui décélère.

Le MACD est le plus fiable lorsque son signal s'accorde avec la tendance de fond — un croisement haussier au cours d'une tendance haussière établie est plus digne de confiance qu'un croisement à contre-courant. Comme le RSI, il peut lui aussi diverger du prix, laissant présager qu'une tendance s'essouffle avant que le prix ne le confirme.

Les bandes de Bollinger tracent une moyenne mobile encadrée d'une bande supérieure et d'une bande inférieure, situées à un certain nombre d'écarts-types. Comme l'écart-type est une mesure de la volatilité, les bandes s'élargissent quand le marché est volatil et se resserrent quand il est calme. Un « squeeze » long et étroit précède souvent un fort mouvement directionnel, l'énergie s'accumulant avant d'être libérée.

Le prix passe le plus clair de son temps à l'intérieur des bandes ; toucher la bande extérieure peut donc marquer des conditions étirées — mais en tendance, le prix peut « longer la bande » sur une longue séquence. Bien utilisées, les bandes de Bollinger vous indiquent à quel point le marché est étiré ou comprimé, complétant le tableau du momentum fourni par le RSI et le MACD.

Une configuration épurée et complémentaire pourrait associer un outil de tendance, un outil de momentum et un outil de volatilité — par exemple une EMA 50 pour la direction, le RSI pour le momentum et les bandes de Bollinger pour l'étirement. Vous ne prenez une position que lorsqu'ils racontent une histoire cohérente : le prix au-dessus de l'EMA, le RSI qui repart à la hausse après un repli, et le prix qui rebondit sur la bande inférieure au sein d'une tendance haussière. Lorsque les outils se contredisent, ce désaccord est lui-même une information — généralement un signal qu'il faut attendre.